배고픈 늑대가 사람들이 곰을 잡으려고 파 놓은 구덩이에 빠졌다. 늑대는 아무리 애써봐도 구덩이가 너무 깊어서 올라갈 수가 없었다. 포기하려는 순간, 위에서 발자국소리가 들린다. 다름 아닌 귀가 길고, 눈이 빨간 토끼가 찾아와서 구덩이에 빠진 늑대를 놀린다.
토끼는 늑대에게 하고 싶은 말을 가나다순으로 전한다. 말놀이 형식으로 되어있어 재미있다. 늑대를 놀리기에 신 나서 웃다가 그만 토끼도 구덩이에 빠져 떨어지고 있다. 마지막 장면에서 입을 크게 벌리고 토끼를 바라보는 늑대의 눈이 반짝이는 듯 하다.